人民日报刊发周其仁文章：货币超发才是通胀根源

大碗茶 · 发表于 2011-7-19 21:52

北京大学国家发展研究院教授央行货币政策委员会委员周其仁

货币超发才是通胀根源(感言·特别策划·关注通货膨胀)
　　物价总水平上涨是因为流通中钱的总量太多，超过了商品和服务供给的可能。如果仅仅大力打压高价，抑制通胀就难以期望好效果。

　　通胀是流通中的货币相对于生产供给增长过多。分出诸如输入型通胀、成本推动型通胀等类别，不但逻辑上讲不通，还可能分散治理通胀的注意力和关注点。所以，治理通胀的政策指向其实很简单，那就是坚决而稳妥地收缩货币、增加生产。

　　有人问：那些高得离谱的物价，难道不要管一管吗？有这样的疑问，于是治通胀就有另外一个政策指向，即管制物价。其表现形式多种多样：限价、限购、说服，以及对通胀时期的涨价行为给予公众舆论方面的压力。

　　治理通胀的货币指向和价格指向，究竟有什么分别呢？在日常生活里，人们常常通过物价的上升才感到存在通胀。没有买家相争的行为，断无涨价的结果。买家拿什么互相竞争？就是竞相出价，也就是看谁出的钞票多。这样看，单一商品之价上升，是竞相购买、志在必得的购买力太旺；一连串商品之价上升，是竞购这一连串商品的买家们出价过高；物价总水平上涨，则是因为流通中钱的总量太多，超过了商品和服务供给的可能。在任何情况下，钱多于物，其价必高。

　　也是说，高价背后总有钱多的影子。无论如何，离开了钱多的推动，不可能有高物价。钱多为源，才生出高价之水；钱多为本，才长出通胀之木。因此，如果仅仅大力打压高价，抑制通胀就难以期望好效果。

　　其实，货币推动物价高涨，从来不是“平推”——也就是说，货币供应增加一倍，不是所有物价都会上涨一倍。在货币推动下，物价会“鼓包”，即一些物价涨得飞快，另一些物价却变动平缓、甚至还有下降。通胀改变了相对价格，最后再推高物价总水平。

　　高价“鼓包”还有一个成因，就是借贷到手或赚到手的收入，集中于某个投资的方向。由于投资空间狭窄、从众心理流行，追涨杀跌唯恐被落下，就容易出现因投放集中而形成的高价“鼓包”。而凡决定大手“投资”却又无需对投资结果真正负责的场合，乱“投资”蔚然成风。傻钱集中导致高价“鼓包”，也不是罕见的事儿。

　　市场上冒出的高价，一般是需求集中，但商品与服务的供给却存在严重障碍。这些供给障碍五花八门，有的因需求过于急促而起，例如非典时期的醋和口罩，说要一起要，厂家全力开工也赶不及，加设备要等时间。有的是体制性限制，比如我们这个在国际上争取市场经济地位的国家，无论公益用地还是商业经营用地，一律通过政府征地，指标不够，惟有把地价活活憋高。

李李 · 发表于 2011-7-19 22:24

人民日报这个都敢发？

老南 · 发表于 2011-7-20 02:46

[s:502]，老南表示关注

不容易 · 发表于 2011-7-20 12:47

持有大量的美国债也是原因。（1.16万亿）[s:516]

天朝子民 · 发表于 2011-7-20 13:31

找到根源又怎样[s:523]

大碗茶 · 发表于 2011-7-20 19:09

老百姓的声音听不到！听到了不理你，又咋样？[s:498]

求智 · 发表于 2011-7-20 22:04

决策层是看统计报表的，统计报表误导了决策。
决策层要听，也是听人民代表的，也不会全听，只能听部份的，而部份中的部份考虑的是自己的仕途，迎合上头意图，不代表老百姓。

不容易 · 发表于 2011-7-21 06:23

实话实说滴人少外[s:541]

求智 · 发表于 2011-7-21 13:10

有的时候也很难，代表了老百姓的利益，就失去了自己的利益。

泰坦 · 发表于 2011-7-21 14:33

其实说了又怎样。你说还是不说，通胀就在那里不哭也不闹[s:479]

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