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转载一篇:每一轮通货膨胀,都在给你一次逃生的

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发表于 2018-6-26 09:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
这是一个震荡的时代,也是一个史无前例的时代,在如今这个局势中,任何一些小细节如果多一层意思来看,或许就能看到不一样的场景

01
如今政策消息都选择在周末里释放了,上周的周末我们看到了这个消息

央行定向降准了,各个银行调低了准备金率,换句话来说市场上多了7000亿的流动资金
市场增加流动货币,势必带来一定程度的通货膨胀,而这一轮的通货膨胀,带来的又是什么

调低准备金率是一个常规的举措,过往都会作为调节的手段,哪怕是今年也已经是第三次了,但是我们需要看到,这一次调低准备金是定向调整,我们可以看下多余的资金流向区域

虽然每一次都会有主导方向,有些人甚至觉得这些都是口号,但是我依然看到耐人寻味的地方

流通的货币,其中有一大半,接近5000亿的资金规模,被用来做一件事情


叫做债转股

这个方向,我觉得一定会彻底的执行,因为本质上代表着一个方向

唱空中国最高频会被提到的一个词汇就是债务,债务危机,因为一家企业,一些机构,一些地方,运营能来实在太差所以累积了很多债务,之前一直积压的,但是积累到一定程度就会引爆,然后会形成蝴蝶效应

说实话全球大部分的危机都来自债务危机,08年尤为突出,而中国确实不同行业不同企业都存在不同程度的债务,而且数额也很庞大

这成为了大多数唱空中国的依据来源

其实这样的理论没有错,而且结构听上去也非常紧密,但唯独忘了这些场景是发生在中国

中国的创新其实并不突出,但中国的图利式创新特别厉害,比如抵押式担保,比如城投债,比如PPP,本质上这些创新都是让各种风险转移到另外一个行当里

而债转股本质上也是种图利式创新

什么意思,用一句简单的话来说,通过债转股,就是将债务通过转化为股份的方式凭空消失

这也是为什么我们要这么大力度扶持国企的核心原因

如果一家国企有债务危机,让另一家国企和他合并,那债务转化成股份,那债务就天然的消失了

如果是民营机构,发生债务危机,那么就让国企来收购,那债务也就凭空消失了

这也是为什么类似于安邦之类的机构最差的结果也不会产生连锁效应,中兴到最后一定可以转危为安,本质上国家为你买单时最后的托底

只要国企央企保持足够的强势,他们总能够吞下足够多的债务,让看上去很大的危险凭空消失

你很难解释这种方式是否合理,但却是就是一种实实在在消化风险的方式,这很中国特色,不能说他好还是不好,但是很有效

所以这一次通过5000亿的资金,背后解决的债务问题可能是数十万亿的规模

这也让我想起了之前论坛里有人高唱中国根本不存在债务问题,当时很多人觉得是盲目唱多,但是本质上有他的依据基础

因为这种场景也确实只有中国才有可能发生

02
当我们明白这样的逻辑,我们尝试着想下为什么会有这样的端倪

本质上我认为这是中国又一次转型的开始

因为债转股本质上是一次危机的转移,中国经济发展过程中每一次危机转移都是一次转型的开始

最近有人给我画了一张神图

说实话这张图我看了半个小时

各位有没有想过,其实国外几乎每年都会唱空中国,包括我们自己时不时也会怀疑如今遇到的问题是否真的有能力解决

但是最后我们来看,为什么每次的危机都解决了,每年坚定不移的唱空但是我们回过头来看中国发展一直一如既往的好呢

有一个重要的解决逻辑在于,中转

几乎我们可以看到,每发现一个问题,他总有一个办法相对转移这个问题,通过一定的方式稀释或者化解这个危机。而且神奇的是,所有的转移方式殊途同归融合成一体

这种画面感有点类似一大锅米粥,我们看到一个地方在冒泡,但是我们只要有一根大棒始终在里面搅和,那这锅粥就不会沸腾,一直保持温吞的方式

这是中国的特色,再加上我们城市这么多,不仅形式多样,城市之间也可以互相转移,比如典型的房价转移模式,就可以保持整个国家的温和

我们日常感受到的沮丧,大多数格局只是沉浸在那个热气泡里,但是整体来看依然是健康的

如果到最后实在危机太大了怎么办,就像这次一样,债务转股份,危机就天然的消失了



 楼主| 发表于 2018-6-26 09:57 | 显示全部楼层
03
写到这里或许大家可以明白,为什么一定会通货膨胀,为什么一定要印钞,因为印钞出来的钱手头有富余,才有可能解决这一些债务问题

所以通货膨胀是行业发展的必然,也是经济转型一定要付出的代价,没人可以阻挡

一些风险已经等不及用市场的方式来调节,必须要用这种最快的方式处理

通货膨胀最大的好处就是市场上资本多了之后,会帮助市场上去化一些低效的产能

在资本流淌的过程中,他会给一些供大于求的无效产业争取时间,帮助风险转移,也给了一部分人逃生的机会

这也是为什么我们看,三年前股市下滑到4000点的时候盘整了那么久,本质上就是给你清仓的机会啊

对于垃圾行业,资金的进入只会延缓他的衰落,而不能起到反弹的作用,一些人选择逃生,一些人选择死守,那就是看个人造化了


客观的来说,每一次升级或者转型,本质上就是风险转移的过程,而这样的转移其实就是在混沌在这一行的人一次逃生的机会,看得懂的人出来了,看不懂的人就会裹在旋涡里挣扎,然后损失惨重

所以很多时候,如果你身处在一个错误的行业,当看到转型风口来了,要选择果断变化,虽然前面可能模糊不清,但是后面可能马上就是断臂悬崖了

这样逃生的机会,几乎每次就只给一次
04
但是资本是现实的,这一轮的通货膨胀,除了被政策强行的注入一点到衰落行业拯救下散户,他还会留到那些供不应求被人看好的行业

以此带来的结果就是,那个行业换来泡沫爆棚,价格上涨

而首当其中的,就是你所知道的,房地产行业

其实很多人都说降准之后房地产会迎来利好,从历史的角度来看也确实如此

首先由起色的是地产A股

每次降准之后A股地产的表现总是优于其他


楼市的成交数据也会相对提升

每一次降准都会给房地产行业带来或多或少的利好,这是一个大前提

但是不得不说,资本给地产这行也会带来一次风险转移

如今的整个楼市都是在尝试解决这个问题:整个大盘利好,可以承载更多资金,但是局部城市过热需要控制

地产最大的风险在哪里,毫无疑问就是一线楼市上面

如今一线城市城市在严控成交量和价格,另一边大量的城市又在疯狂的落户和吸引成交,本质上做的就是资本的转移导致风险的转移

所以这也是我们如今看到的

在资本一定会注入楼市的背景下,通过限购限售调整资金流向,让他注入更多的二三线城市或者其他模块

那如果一线城市依然有资本涌入怎么办,没关系,一线城市里还有租赁市场可以承载资金,大量的土地定向出让就是最好的方式

二三线楼市和一线城市的租赁市场未来一定会得到资本的冲击,那么结局就是两个,行业的发展快速接住了泡沫,行业发展跟不上泡沫破灭

根据之前提到的,行业发展多半会接住这个泡沫,如果接不住怎么办,再度转移就可以了,周边城市可以转移到再周边的城市,租赁市场或许也可以转移到产业地方或者其他地方

这也是为什么这两群驱动力目前发展的企业都是国企在参与,理由也很简单,一旦发生债务危机,一切风险依然可控,通过收购合作的方式就又可以消化掉

所以本质上在中国研究经济学,本质上研究的是政治经济学,脱离政治的经济学,都是不合理的

总而言之,从目前的趋势来看,房地产这行需要承载得起更多的资金用来抗风险,不论是二线人口争夺战还是一线城市的租售并举或者三线城市的去库存,本质上都是一个逻辑





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 楼主| 发表于 2018-6-26 09:57 | 显示全部楼层


05
这也是为什么中国需要更多的大城市

如果只有四个一线城市,或者说一线城市本质上的经济能级还不够,那么对未来整个国家抗风险能力是不足的


这也是为什么如今的深圳依然在大量吸纳人口,为什么会有粤港澳大湾区,本质上就是因为不论是深圳还是广州,他们土地面积和人口基数还是不够的,需要更加庞大

所以雄安一定会起势,虹桥一定会起势,海南一定会起势,武汉重庆成都长沙一定会有2个起势,这是历史给到的使命,一定需要完成

另外一个北京和上海还要承担一个职责:必须要学会服务周边城市

学会和周边城市联动,是转移自己城市风险的重要武器,看似扶持周边,本质上也是夯实自己,所以环沪还是环京都会起势

未来的北京提供决策权,未来的上海提供定价权,形成中国能量的两级

但这过程中会有一定程度的X因素,北京的X因素是雄安,上海的X因素是杭州,但是这样的X因素对于整个国家来说是好趋势,因为增加了可以转移风险的地方

06
所以这就是未来的趋势,这样的趋势其实没有什么合理不合理的,这是国家发展的必然结果,而且一定会推行的结果,市场经济的背后永远藏着政治政策

所以我对个体的建议是:不要抱怨,不要觉得社会不给你机会,转型让一部分逃生,也让另一部分拥有拥抱潮水最好的机会,盲目乐观或许是这个时代比较稀缺的品质

讲实话,我们的认知可能跟不上时代的变化,我们的智慧可能完全不能揣测顶层智慧的国家构思

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 楼主| 发表于 2018-6-26 09:58 | 显示全部楼层
点评:有问题,最终由普通老百姓——穷人买单!!!!!
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发表于 2018-6-26 10:03 | 显示全部楼层
这种宏篇大论对于4线城市的居民危害无穷,看似都是道理,推敲起来啥也不是
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发表于 2018-6-26 10:25 | 显示全部楼层
每一次贬值都是对人民的抢劫
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发表于 2018-6-26 14:14 | 显示全部楼层
反正 中国目前的发展阶段,,,横竖都是老百姓惨。
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发表于 2018-6-26 14:32 | 显示全部楼层
看明白,钱不值钱是因为钱多了,钱多是因为欠的钱太多。
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发表于 2018-6-26 16:34 | 显示全部楼层
对老百姓没好处
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发表于 2018-6-26 21:10 | 显示全部楼层
    债转股不是什么新发明,20多年前就搞过。但说穿了讲,这债就量不良资产,转成股还是不良资产。比如银行的贷款收不回来就转成股,但银行不可能长期当股东,只能打包出售,这中间必然有很大坏账损失。
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