警惕负收益资产

poorsword · 发表于 2012-5-23 20:47

警惕负收益资产
2012-05-23
　　所谓负收益资产，就是指持有成本大于持有回报的资产。一般而言，人们持有资产时，仅仅计算直接成本，不去计算间接成本，更不会去计算机会成本的。所以，大多数人对负收益资产的概念不敏感。投机者就是利用这种不敏感，设置负收益资产陷阱的。
　　笔者写这篇文章的目的，是要提醒普通投资者注意，在所谓“利率市场化”和“汇率市场化”的时代，将会大规模制造负收益资产。而普通投资者缺乏迅速转身的能力，将会被负收益资产深度套牢（变成小川的池子）。
　　笔者一直在观察中国的收益均衡问题。当政府大规模投放货币的时候，收益均衡被打破了。资产收益急剧提高（如房产和黄金等），而劳动收益急剧降低（被通货膨胀抵消），人们倾向于持有资产　了获得急剧提高的资产收益，一些人不惜负债持有资产。但是，当政府必须遏制通货膨胀的时候，政府会控制货币投放的总量，资金成本上升，资金本身成为髙收益资产（高利贷现象），这时原髙收益资产可能成为负收益资产。普通的投资者，没有办法精确把握收益均衡的临界点，他们往往成为经济政策改变的受害者。
　　在中国，做一个诚实的经济学家会感到极端的痛苦。当代中国，学术研究已经不是最困难的工作了。今天，经济学家最困难的工作，在于评价管理层的道德底线和智商水平。如果，你不能精确评价那几个人的道德底线和智商水平，你可能会输得干干净净。当然了，窍门也不是没有。例如，你可以关注中美战略对话，你也可以阅读世行报告，那里面还是有一些重要信息的。但是，你最好要有足够的心理准备，道德水平和智商高低与人的政治地位有时是负相关的。很不幸，我们正在见证一段怪诞的历史。
　　当中国的m2直逼百万亿大关的时候，投资拉动的边际效用在迅速递减。如果，投资拉动无效了，还有别的办法吗？没有！那就意味着一件事情：失速！笔者不敢想象，一个高速飞翔的经济体突然失速的景象。一些有趣的学者仍然在编织美丽的故事。例如，软着陆。老实说，笔者惊讶得说不出话来了。一群赶大车的，正在驾驶着飞机，燃料已经耗尽了（财政政策和货币政策空间耗尽了），牛人们已经纷纷跳伞了（资本外逃），他们却仍然信心满满地继续表演“驾驶”。软着陆？祈祷吧！
　　当然，笔者每次提出投资建议之后，都会感到痛苦。普通投资者，没有多少转圜空间。他们不持有负收益资产，难道让他们持有人民币现金吗？谁能保证那几个人不搞第二次“四万亿刺激经济计划”呢？下流和愚蠢是没有底线的！可是，人民群众没有能力转换币种并投资境外资产啊！所以，笔者仍然希望，民众共同努力，制止那几个人胡闹。
　　笔者注意到外国学者的凄厉言辞：无预警崩溃！笔者最近开始思考善后的问题。我们尽量做些努力，为共和国的明天寻找一条出路。还好，出路是有的。当然，那要看看衮衮诸公是否需要一条出路。
　　总之，收益平衡的临界点即将被打破，重新规划您的投资是迫切的和必要的。最低限度，您一定要警惕负收益资产，不要在崩溃前被哄骗入局了。请记住：永远不要做资产的奴隶。

去爬爬山 · 发表于 2012-5-23 21:42

说的很对，但是作为民众，又能怎样呢。

lxf0000 · 发表于 2012-5-23 22:30

民众不想怎么样,{:soso_e113:}

户方子 · 发表于 2012-5-24 08:13

这篇文章只是为了贩卖一个概念——负收益资产，内容无非是老调

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